поставить друг
  другу. Воловски определял банкноты как деньги, поскольку и монеты, и банкноты
  оказывают похожее влияние на торговлю и цены. Шевалье же и другие настаивали
  на необходимости всегда рассматривать банкноты просто в качестве заменителей
  монет, причем при любых условиях конвертируемых в них, поскольку подход, не
  принимающий условия жесткой конвертируемости, неминуемо приведет к
  сверхэмиссии и неограниченному обесцениванию банкнот.
  Касаясь недостатков привилегированной монополии, Хорн обращал внимание на
  большую вероятность отмены обязательств такого банка выплачивать металлические
  деньги, что неизменно приведет к выпуску необеспеченных бумажных денег вместо
  банкнот, конвертируемых в монеты. Приближаясь к ситуации неплатежеспособности,
  находящийся под государственной опекой банк всегда рассчитывал на
  правительственную помощь в деле освобождения от своих обязательств принимать к
  оплате банкноты. Это делало банкротство законным, тем самым, спасая банк от
  необходимости ликвидации со всеми сопутствующими штрафами и издержками.
  История привилегированных банков, без всякого сомнения, полна банкротств. Если
  бы эмиссионным банкам стало очевидно, что они однозначно и неизбежно несут
  ответственность за все свои действия и их последствия, политика таких банков
  обрела бы такую же взвешенность, как и решения любой другой фирмы [там же, с.
  396]. Наконец, как подчеркивал еще ранее Шевалье ["Злоупотребление дошло до
  такой степени, что легкость эмиссионной деятельности банков сделало их просто
  незаполненным холстом для банкнот правительства,