ызвал ложный оптимизм в отношении кредитной
  экспансии: кто-то из читателей мог даже поверить в то, что банки наделены
  некоторым подобием магической силы.
  Вплоть до 50-х годов прошлого века в Германии так и не было опубликовано ни
  одного сколько-нибудь значимого исследования о банках и денежном обращении.
  Затем сразу три автора -- Отто Хюбнер (Otto Hubner), Я. Л. Телькампф Q. L
  Tellkampf) и Адольф Вагнер (Adolf Wagner) -- в течение нескольких лет
  оказались в центре внимания публики.
  Первый из этих троих -- Хюбнер -- являлся активным членом германского движения
  за свободную торговлю. Львиную долю его книги ["Die Banken", 1854] занимало
  историко-статистическое обозрение основных типов банковских институтов в
  разных странах. Общий вывод Хюбнера состоял в решительной поддержке им свободы
  банковского бизнеса. Практика показывает, говорил он, что чем меньше
  ограничения, накладываемые на деятельность банков, тем реже они оказываются
  неплатежеспособными [там же, т. I, с. 32]. Государство никогда не раздает
  привилегии на безвозмездной основе. Если банки желают сохранить за собой
  дарованные им привилегии, они должны выполнять прихоти правительства. "Для
  банков, располагающих исключительной привилегией, -- писал Хюбнер, --
  неплатежеспособность, как правило, является наиболее верным предсказанием
  предпринимателя. "Хюбнер при этом имел в виду в первую очередь Австрийский
  Национальный Банк. Тому ни за что не удалось бы выдать правительству в кредит
  столь крупные суммы денег, не объяви он себя при этом банкротом. А без
  предоставления этих кредитов