ательства в
  периоды кризисов оказывать банкам помощь посредством выдачи льготных кредитов.
  Закон Пила, сохранив за Банком Англии его привилегии, в то же время освободил
  его от обязательств [там же, с. 212]. Наиболее весомым дефектом системы
  крупных привилегированных центральных банков, с точки зрения Вагнера, были
  злоупотребления государственной властью над подобными банками, выражавшиеся в
  стремлении заставить их инвестировать слишком много средств в государственные
  бумаги и слишком сильно снижать ставки [там же, с. 233]. В то время как во
  Франции братья Перейр вместе со своими сторонниками считали пороком системы
  единственного банка установление ставки процента на слишком высоком уровне,
  Вагнер считал таковым прямо противоположное -- поддержание чрезмерно низкого
  уровня процентной ставки.
  В своей более детальной критике денежной теории, опубликованной несколько лет
  спустя, Ватер впервые в Германии обратился к теории обеспечения "банковской
  массы". Эта теория была тесно связана со знаменитым принципом автоматического
  возврата банкнот. Состояла она в следующем: пока банкноты выдаются в ходе
  действительного банковского бизнеса, то есть обеспечиваются краткосрочными
  активами, они возвращаются в банки естественным путем по истечении срока
  кредитования. По этой причине размеры эмиссии постоянно находятся под
  контролем. С этого момента теория обеспечения "банковской массы" заняла весьма
  влиятельную позицию в германских дискуссиях о банках и законодательстве.
  Наиболее интересная трактовка предложений о либерализации банковского бизнеса
  в