сновные принципы
  политики, способной уменьшить неэффективность уже существующей системы.
  Бэйджхот хотел, чтобы Директора Банка Англии осознали то двойное напряжение,
  под которым оказывались наличные ресурсы Банка в кризисные периоды вследствие
  двойственной природы его положения: как хранителя резервов других банков, с
  одной стороны, и как кредитора в последней инстанции -- с другой. Банку Англии
  вменялось в обязанность, во-первых, быть готовым к выдаче банкам денег, во
  всех отношениях являвшихся их собственностью (а именно средств, депонированных
  в Банке Англии в качестве резервов). Во-вторых, он должен был обеспечивать
  кредитами те институты, чьи наличные ресурсы оказывались недостаточными. [Тот
  факт, что Банк Англии непосредственно кредитует не банки, а денежных брокеров,
  не имеет в данном случае особого значения. Действуя таким образом, он всего
  лишь обеспечивает брокеров необходимыми средствами для кредитования банков.]
  Все это привело Бэйджхота к выводу о том, что Банку Англии следовало
  придерживаться более осторожной политики и что банковские резервы в размере
  одной трети депозитов недостаточны.
  По тому влиянию, которое оказал Бэйджхот на формирование политики центрального
  банка, ему, вероятно, не было равных ни в Англии, ни в континентальной Европе.
  Именно во многом благодаря его настойчивости свободное кредитование под
  высокий процент стало считаться верной политикой центрального банка в
  кризисные периоды.
  Он приложил огромные усилия к тому, чтобы в обществе была признана особая
  ответственность центрального банка. Его тезис