тиковавшееся рядовыми банками вторичное депонирование в банках крупных
  городов, и в частности в нью-йоркских банках, давало нездоровые стимулы
  спекуляции на фондовой бирже. Этот процесс, активно поддерживаемый теми
  банками, которые платили процент на вклады до востребования, приводил к
  наводнению рынка кредитов с правом отзыва (call loans) дешевыми предложениями.
  Еще более важным оказалось то, что почти всякий раз кризис всей финансовой
  системы страны возникал тогда, когда рядовые банки требовали свои балансы
  обратно.
  Положение, при котором банки крупных городов оказались должниками банков из
  мелких городов и сельской местности, а также чрезвычайная нестабильность этого
  элемента финансовой системы, не были бы столь важны, существуй в стране
  развитая структура банковских отделений. Отсутствие системы отделений,
  вероятно, несколько расширило масштабы средств, направлявшихся на ссуды до
  востребования, и совершенно определенно делало ситуацию менее стабильной, чем
  она была бы при наличии банковских отделений.
  Проблемы диверсификации риска как активов, так и депозитных обязательств,
  столь свойственные банку, не обладающему отделениями, в случае рядовых банков
  могли быть частично разрешены через размещение средств в банках больших
  городов. Тем самым рядовые банки косвенным образом могли использовать
  инвестиционные возможности, предоставленные в их распоряжение денежным рынком.
  Рядовые банки рассматривали эти депозиты в качестве второй оборонительной
  линии -- как ту часть своих ликвидных активов, которую они могли
  незамедлительно отозвать