банк посчитал бы удобным
  держать в финансовом центре, вполне могли бы храниться в его собственном
  отделении, расположенном в этом центре, а потому остались бы под его полным
  контролем и управлением.
  В плюралистской системе каждый из банков призван самостоятельно устанавливать
  масштабы своей эмиссии, или общий объем своих обязательств до востребования.
  При этом банк должен пристально следить за положением своих резервов. В этой
  ситуации естественно предположить, что сумма кредитов, которые банк может без
  опаски выдать своим клиентам, окажется весьма чувствительной к изменениям в
  уровне резервов.
  Что же касается центрального банка, то он вполне в состоянии допустить крупные
  колебания в уровне своих резервов: отчасти вследствие большой концентрации
  чужих резервов, а отчасти -- поскольку ожидает, что в случае возникновения
  проблем будет попроcтy освобожден от своих обязательств. [В период между
  ноябрем 1925 г. и мартом 1935 г. среднемесячные цифры отношения наличных к
  депозитам в лондонских клиринговых банках находились в интервале от 10 до 12
  процентов. За этот период времени этот показатель для банка Англии варьировал
  в пределах от 11,5 до 65,5 процента. Даже отбросив эти крайние значения,
  колебания в интервале между 30, а в некоторых случаях 25, и 50 процентами
  могут считаться вполне нормальным диапазоном.]
  Обратимся теперь к основным тезисам дискуссии между сторонниками и
  противниками свободной банковской системы. Исторически свобода банковского
  бизнеса была связана главным образом с теми теориями кредита и денег, которые
  черпали