до тех пор, пока они не покинут его полностью, и
  обеспечат тем самым фактическую монополию экспансиониста. Таким образом,
  расширяют ли масштабы своей эмиссии банки с более консервативными подходами
  либо нет, им все равно не удастся воспрепятствовать потере своих резервов.
  Если же они не прибегнут к экспансии, они потеряют бизнес вообще.
  Следовательно, заключают противники свободной системы, консервативные банки
  будут вынуждены присоединиться к раздуванию эмиссии из инстинкта
  самосохранения.
  Слабость этой логики состоит в том, что она игнорирует один важный факт. В
  результате продолжительной экспансии одной группы и продолжительного
  сокращения эмиссии -- другой, доля оттока золота, приходящегося на
  экспансистов, должна увеличиваться в равной мере, и, таким образом, их резервы
  иссякнут раньше, чем консервативная группа будет вынуждена покинуть бизнес.
  Рассмотренная аргументация делает упор лишь на ненадежности предъявления
  публикой банкнот для погашения в качестве контроля за инфляцией. Сторонники же
  свободной системы особый упор делали на другом средстве контроля, который, как
  они утверждали, работал в автоматическом режиме и заключался в предъявлении
  банками взаимных претензий на резервы друг друга. [В своей работе
  "Geldwertstabilisierung und Konjunkturpolitik," 1925 профессор Мизес не так
  давно выступил в защиту свободной системы, основываясь именно на этом
  принципе. В ответ на высказывания Мизеса, профессор Найссер выдвинул
  контраргумент, заявив что "автоматический механизм" кредитного контроля в
  большинстве случаев не работает.