в своем распоряжении
  центральный банк, тот сможет увеличить объемы своей эмиссии в период кризиса,
  не опасаясь при этом роста внутреннего спроса на золото, поскольку люди готовы
  принимать банкноты центрального банка безоговорочно. Таким образом, созданные
  коммерческим банками прорехи в кредитной системе, когда кризис заставляет их
  требовать возврата долгов, могут быть залатаны центральным банком, действующим
  в качестве кредитора в последней инстанции.
  Центральный банк выполняет эту функцию, придавая рынку большую ликвидность,
  либо через непосредственное кредитование банков, либо кредитуя тех, от кого
  банки требуют возврата долгов. [Отход от золотого стандарта оказывает
  коммерческим банкам помощь самым непосредственным образом, что без всякого
  сомнения подтверждается событиями 1931 г. в Англии. Отток денежных остатков за
  рубеж в той мере, в какой он имеет место через экспорт золота, имеет
  следствием сокращение банковских резервов, депонированных в Банке Англии.
  Избежать этого можно только если последний окажется в состоянии компенсировать
  (offset) потери резервов, что вряд ли возможно при очень значительных
  масштабах внешней утечки золота. Если же Банк Англии отменит золотой стандарт,
  необходимость в компенсации отпадет. Экспортер капитала уже не может забрать
  золото из Банка Англии и вынужден покупать иностранную валюту по завышенному
  курсу. Этот процесс найдет свое отражение всего-навсего в переводе средств со
  счета экспортера в банк-продавец валюты, а банковские балансы в Банке Англии в
  итоге не претерпят никаких изменений.]
  Если