Monetary
  Reconstruction", p. 144--145] считает такую политику средством преодоления
  трудностей, порожденных тем обстоятельством, что стабильные курсы валют между
  странами не всегда оказываются совместимыми со стабильным уровнем цен в каждой
  из них в отдельности. Если цены удерживаются на одном и том же уровне в стране
  А, может оказаться необходимым, чтобы в стране В они росли, и наоборот, если
  необходимо, чтобы уровень цен в стране В оставался неизменным, возможно, что
  они должны упасть в стране А. Хотри анализирует договоренности центральных
  банков, которые позволяют наилучшим образом распределить подобные "отклонения
  от нормы" между различными странами.
  На осуществление международного сотрудничества как важнейшую современную
  функцию центральных банков указывалось на Брюссельской конференции в 1920 г.
  [Международная финансовая конференция (International Financial Conference)] и
  на Генуэзской конференции -- в 1922 г. [Международная экономическая
  конференция (International Economic Conference)]. Да и сами руководители
  центральных банков также уделяют этому больше внимания. Монтэгю Норман
  (Montagu Norman) описывает свои усилия по установлению сотрудничества между
  центральными банками разных стран мира как одну из своих двух важнейших задач
  последних лет ["MacMillan Committee, Minutes of Evidence", 3317]. То, что его
  усилия не пропали даром, подтверждается широко распространенным мнением о том,
  что снижение Федеральной Резервной Системой учетной ставки во второй половине
  1927 г. произошло под давлением представителей других центральных