енной деятельности -
  мобилизация управленческого ресурса руководителей или специалистов. Разница,
  пожалуй, лишь в мере. Западные фирмы практически полностью выбирают лежащие на
  поверхности резервы повышения эффективности и для них дальнейший ее рост
  связан со значительными усилиями. На наших предприятиях часто резервы
  расположены совсем близко, однако всеобщая незаинтересованность (и даже
  негативная мотивация) управленцев в повышении эффективности, сложившаяся у них
  за десятилетия, не способствует их активизации, не говоря уже о том, чтобы
  искать и более глубокие резервы.
  
  В экономике США и других западных стран в последнее время получил достаточно
  широкое распространение механизм, позволяющий во многом решать указанные
  проблемы, связанные с незаинтересованностью управленцев в повышении
  эффективности функционирования фирм. Этот механизм получил название
  "management buy out", т.е. "выкуп предприятий их управляющими".
  
  Реализация такого механизма предполагает наличие определенных институтов - как
  финансовых, так и управленческих. Основными институтами, обеспечивающими
  функционирование упомянутого механизма, являются институциональные инвесторы и
  венчурные фирмы.
  
  Институциональные инвесторы - это финансовые институты, основным направлением
  деятельности которых является размещение средств в ценные бумаги: акции,
  облигации и т.п. К числу институциональных инвесторов относятся пенсионные и
  страховые фонды, специализированные