проект, тем
  более охотно инвесторы покупают размещаемые ими облигации.
  
  На полученные таким образом деньги руководители фирмы, разработавшие проект,
  выкупают ее. Как правило, процедура выкупа предприятия осуществляется путем
  скупки контрольного пакета акций предприятия с последующим преобразованием его
  из акционерного общества в частную фирму или товарищество с ограниченной
  ответственностью. Новый владелец (владельцы) фирмы осуществляет необходимые
  преобразования, повышающие эффективность деятельности фирмы, после чего
  начинается покрытие долговых обязательств новой фирмы. Возможны два пути
  выплаты долгов фирмы. Первый - это выплата долгов и процентов по ним за счет
  прироста прибыли фирмы, в результате чего она так и остается частной фирмой.
  Однако, если предприятие достаточно крупное, процесс выплаты долгов может
  растянуться надолго, что в конечном счете может подорвать долгосрочные позиции
  фирмы на рынке вследствие недостаточности ресурсов для внутреннего накопления.
  Поэтому, как правило, практикуется другой путь.
  
  Фирма после реорганизации вновь преобразуется в акционерное общество, и
  владелец продает ее путем продажи вновь выпущенных акций на рынке ценных
  бумаг. Прирост эффективности деятельности фирмы вызывает и рост стоимости ее
  акций на бирже ценных бумаг, а прирост совокупной стоимости выпущенных акций
  по сравнению с затратами, сделанными с целью приобретения фирмы ее менеджером,
  есть чистый эффект управленческих