во
  внимание соображения о возможном ущербе, простоте и непротиворечивости правил
  и т.п. По видимому, разумнее было бы отказаться от идеи лицензирования
  деятельности организаций по ценным бумагам как исключительной. В настоящее
  время рынок еще не достаточно развит, чтобы ограничивать круг деятельности
  бизнесменов той или иной сферой. Опыт работы больших инвестиционных компаний
  показывает, что в ближайшее время работа на рынке ценных бумаг является отнюдь
  не самым выгодным видом инвестиционной деятельности. На этом фоне лишение
  лицензии компаний, получающих основной доход не от операций с ценными
  бумагами, может оказаться губительным.
  
  Как это ни печально, в законодательных актах до сих пор не появилось даже
  адаптированного к современности определения ценной бумаги. Уже неоднократно
  отмечалась бессмысленность использования "бумажной" терминологии на
  современном этапе функционирования рынка. Увы, до сих пор из самых разных уст
  можно услышать речи о том, что "простые граждане хотят пощупать бумагу с
  золотым обрезом и восемью степенями защиты". Между тем практика деятельности
  крупных эмитентов уже доказала мягко говоря несоответствие истине этого
  тезиса.
  
  Среди реально неработающих норм следует упомянуть ограничения, требующие
  полного распределения уставного капитала среди учредителей на момент
  учреждения общества. В условиях практически ненасыщенного рынка это требование
  будет восприниматься как досадная помеха и эмитентами,