не
  существует, если говорить об экономическом механизме, такого явления как
  инфляция издержек -- если только не считать частью экономических
  причинно-следственных зависимостей политические решения об увеличении
  количества денег в ответ на повышение ставок заработной платы, потому, что
  иначе, мол, это вызвало бы безработицу. <В другом отношении, однако, моя
  позиция находится за рамками спора между кейнсианцами и монетаристами. Оба эти
  подхода являются макроэкономическими, тогда как я считаю, что денежная теория
  не нуждается в подобном подходе и не должна его применять, даже если она и не
  может полностью обойтись без такого, в сущности, макроэкономического понятия
  как деньги. Макроэкономика и микроэкономика суть альтернативные методы, при
  помощи которых мы пытаемся справиться с трудностями, связанными с тем, что при
  изучении столь сложного феномена, как рынок, мы никогда не владеем всей
  фактической информацией, которая необходима для его исчерпывающего объяснения.
  Макроэкономика пытается преодолеть эту трудность, обращаясь к агрегированным и
  средним величинам, которые статистически доступны. Подобный подход дает
  полезное приближение к фактическому положению дел, но в качестве
  теоретического объяснения причинно-следственных связей он неудовлетворителен и
  подчас вводит в заблуждение, так как устанавливая эмпирически наблюдаемые
  корреляции, не предоставляет никаких оснований для веры в то, что они будут
  существовать всегда.
   Альтернативный,